3月23日晚间，万盛股份(603010)公布2025年年报，叙述期内，公司实现营业收入33.78亿元，较上年同期上涨13.98%；实现包摄于上市公司鼓舞的净利润为-9.60亿元，较上年同期着落1028.55%，扣非净利润为-9.98亿元，较上年同期着落1103.79%。公司拟向整体鼓舞每股派发现款红利0.01元（含税）。
万盛股份2025年年报主要财务目标读创财经刺眼到，万盛股份2025年的巨亏，是公司2014年上市12年后迎来的首个年度耗费，也便是说，公司不亏则已，要亏就亏个大的！有投资者在股吧留言：财务洗大澡到今天算末端了……
年报清楚，万盛股份叙述期公司筹谋现款流净额为3.02亿元，同比着落20.26%，主要系2025年上半年到期的单据在2024年下半年贴现低利率窗口期提前贴现所致。
巨亏主因在于计提近11亿元钞票减值
关于公司2025年营业收入同比加多13.98%，万盛股份在年报中示意，主要系2024年11月起纳入归拢报表范围的子公司广州熵能，本叙述期涵盖其全年（而上年同期仅归拢临了两个月）所致。
关于公司归母净利润同比着落1028.55%，万盛股份在年报中示意，主要系主要家具阻燃剂商场供需形势发生变化，导致单吨毛利着落；另外，公司凭据行业竞争形势和发展趋势，实时转机部分基地家具结构和产能布局，同期，为散失国际贸易壁垒，促进大众化计谋布局，公司将部分山东潍坊基地阻燃剂产能搬迁至泰国基地。山东潍坊基地受产能转机削减、搬迁、产能爬坡、家具毛利率着落等详尽影响，现存产能筹谋功绩无法隐敝统统基地的投资限度，经减值测试阐明联系钞票存在减值迹象，凭据《企业管帐准则》和公司管帐轨制规矩，公司计提钞票减值所致。
那么，万盛股份计提了若干钞票减值准备呢？读创财经刺眼到，万盛股份3月23日晚间还发布了2025年度计提钞票减值准备的公告。公司2025年度计提钞票减值准备统统10.9858亿元，相应减少公司2025年度归拢利润总和东谈主民币10.9858亿元(归拢利润总和未算计所得税影响)。就此，公司董事会合计，公司本次按照《企业管帐准则》及钞票试验情况计提减值准备，计提减值依据充分，能够客不雅、真实、公允地反应公司的财务景色、钞票价值及筹谋散伙，保证财务报表的可靠性，应许本次计提钞票减值准备。
郭广昌“复星系”推广逻辑受挑战?
年报清楚，万盛股份自诞生以来一直专注于功能性缜密化学品的坐褥、研发和销售，为大众最主要的磷系阻燃剂坐褥、供应商。经过30多年的发展，公司不竭拓展业务板块，一经形成了团聚物功能性助剂、有机胺、涂料助剂、原料及中间体等多业务板块都头并进的精良发展态势，公司现在设有临海和上海2个商议院；浙江临海、江苏泰兴、山东济宁、山东潍坊、广东珠海、泰国（筹建中）6个坐褥基地；香港万盛、好意思国万盛、欧洲万盛、英国万盛、墨西哥万盛、新加坡万盛6家销售子公司，配备仓储及售后劳动，构建成大众化的销售收罗。公司主要家具可分为：团聚物功能性助剂、有机胺、涂料助剂、原料及中间体、家庭及个东谈主照顾品添加剂等系列，均属于新界限功能性缜密化学品。
读创财经刺眼到，万盛股份2025年功绩“大变脸”的背后，是成本商场资深东谈主物郭广昌和他的“复星系”。四肢复旦学子，郭广昌和他的“复星系”以产业为本、金融赋能，通过投资与并购不竭推广，进入房地产、钢铁、金融、消耗等多个界限，徐徐形成一个横跨多个行业的成本质系。
2021年，郭广昌通过南钢股份入主万盛股份，万盛股份成为复星系中的一块“新材料拼图”。值得刺眼的是，2022年至2024年，万盛股份净利润贯穿下滑，2025年更是顺利转为多数耗费。而复星国际（00656.HK）3月6日公告，预测2025年归母净利润耗费215亿至235亿元，同比大幅增亏。复星国际领略说，耗费主要由于对部分钞票进行一次性的非现款减值计提和价值重估。
有商场分析合计，旗下公司的巨亏，意味着复星系推广逻辑受到挑战：当成本推广速率跨越产业消化才调时，代价大概在某个节点被完毕；但商场也有不同声息，合计万盛股份和复星国际巨亏的背后，不排斥是联系公司主动“洗大澡”、是从限度推广转向质地增长的计谋主动选拔，意在为后续聚焦医药更动、保障金融、文旅轻钞票三大中枢主业铺路。
公说公有理、婆说婆有理。复星系曩昔走向怎么？投资者可翘首企足。
本年筹谋算计打算以及风险教唆
2026年筹谋算计打算方面，万盛股份在年报中示意，公司将以“聚识聚力，破立前行”为总纲，凝合全员共鸣、整合表里资源，全力攻坚中枢任务。深耕商场拓展，筑牢大众布局与业务根基。确保泰国基地2026年上半年班师投产并踏实运转，以其为国外运营桥头堡，开拓“一带全部”及东北亚商场，构建大众化销售与供应链体系，推动生意形态从“卖家具”向“定制化处理有谋略录用”转型，强化技艺劳动才调，提高供应链响应效力。中枢业务维稳增量，推行商场团队，联动熵能强化详尽竞争力；涂料助剂等业务优化产供销协同、加大研发储备；新兴业务引才聚力，推动新家具上市及产能开释。此外，公司还将聚焦精确研发，强化技艺打破与更动协同；严守安全底线，践行ESG计谋与高效管控；真切数字转型，夯实东谈主才相沿与合规运营。
可能面临的风险方面，万盛股份在年报中教唆了以下方面，并提议了相应付策：
一是主要原材料价钱波动风险。
公司坐褥筹谋所需的主要原材料为环氧丙烷、苯酚、双酚A、三氯氧磷、黄磷等。环氧丙烷、苯酚、双酚A均属于石油化工行业的下贱家具，商场价钱透明，其价钱走势与国际原油价钱的波动存在一定的联系性。若石油价钱出现短期大幅波动，将对公司利润产生较大影响。
二是安全、环保风险。
公司属于缜密化工行业，在坐褥筹谋经过中存在着“三废”排放与详尽不休问题。连年来，天然本公司不竭改造坐褥工艺、加大环保方面的干与，坐褥经过中产生的耻辱物均得回了精良的铁心和不休，关联词跟着国度可执续筹谋发展计谋的全面施行以及东谈主们环保坚定的不竭增强，环境耻辱不休要领日益提高，环保不休成本不竭加多。跟着公司坐褥限度的不竭扩大，“三废”排放量也会相应加多，关于“三废”的排放若处理不妥，可能会对环境形成一定的耻辱，从而对公司的浩繁坐褥筹谋带来影响。
公司坐褥经过中部分原料或产制品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物资。家具坐褥经过中波及高温、高压等工艺，对操作条目较高，存在着因开采及工艺十分、操作不妥等原因而形成不测安全事故的风险。
三是汇率波动的风险。
公司外汇业务主要以好意思元结算,公司出口销售占相比大，跟着销售限度不竭扩大，好意思元结算金额加多。若是东谈主民币汇率出现大幅波动，将可能给公司坐褥筹谋带来较大影响
四是国际筹谋风险。
大众经济复苏乏力，贸易保护主义、单边主义昂首等政事风险加多，公司家具出口占相比高，与陡立游行业商场的联动性较强，涉外筹谋风险加多。
开端：读创财经
审读：汪蓓赌钱app下载